Tải bản đầy đủ
1 Công ty mía đường Thành Thành Công Tây Ninh

1 Công ty mía đường Thành Thành Công Tây Ninh

Tải bản đầy đủ

Ngày 25/02/2008 Công ty niêm yết 44.824.172 cổ phiếu trên Sàn giao dịch chứng
khoán Tp.HCM, chiếm 31,58% tổng số cổ phiếu phát hành.
Cuối năm 2010, Tập đoàn Bourbon thoái vốn tại Công ty Cổ phần Bourbon Tây
Ninh, chuyển nhượng toàn bộ số lượng cổ phần sở hữu cho đối tác Việt Nam, trong đó
Công ty Cổ phần Đầu tư Thành Thành Công là cổ đông lớn, chiếm 24,5% tổng số lượng
cổ phần phát hành của Công ty . Cuối năm 2010, Tập đoàn Bourbon thoái vốn tại Công ty
Cổ phần Bourbon Tây Ninh
Ngày 12/09/2013 Sở giao dịch TP.HCM ra thông báo số 823/2013/TB-SGDHCM
chấp thuận cho Công ty niêm yết và giao dịch cổ phiếu phát hành thêm (theo quyết định
số 309/2013/QĐ-SGDHCM ngày 10/09/2013) 6.574.200 cổ phiếu theo chương lựa chọn
cho người lao động trong Công ty
Sau 21 năm trên thị trường Việt Nam, TTCS hiện đang là một trong những 50
Công ty có hiệu quả kinh doanh tốt nhất do tập chí Forbes Việt Nam bình chọn và thuộc
Top 500 Doanh nghiệp lớn nhất Việt Nam với tổng tài sản đạt 3.329 tỷ đồng, lợi nhuận
trước thuế 180 tỷ đồng và tổng giá trị vốn hóa thị trường đạt hơn 2.000 tỷ đồng.
2.1.3

Lĩnh vực kinh doanh



Sản xuất đường tinh luyện và các sản phẩm từ đường ;



Đầu tư trồng và phát triển cây mía;



Sản xuất và kinh doanh các sản phẩm có sử dụng đường hoặc phụ phẩm, phế phẩm từ
sản xuất đường;



Sản xuất điện thương phẩm;



Sản xuất và kinh doanh phân bón, vật tư nông nghiệp;



Xây dựng và kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp;



Xây dựng các công trình dân dụng (siêu thị, nhà hàng, khách sạn, …);



Kinh doanh siêu thị, nhà hàng, khách sạn;



Xây dựng và kinh doanh hạ tầng khu công nghiệp;



Gia công cơ khí (các thiết bị trong ngành mía đường);



Tư vấn kỹ thuật, công nghệ và quản lý trong ngành sản xuất mía đường;



Sản xuất, kinh doanh cồn và các sản phẩm phụ sau cồn;



Kinh doanh bất động sản, cho thuê căn hộ, văn phòng, nhà ở;



Đầu tư tài chính.
10

2.1.4 Xu hướng phát triển của TTCS

Xu hướng sáp nhập hiện nay là giữa các doanh nghiệp có công nghệ sản xuất hiện
đại (khoảng 1/3 số doanh nghiệp mía đường) với các doanh nghiệp có công nghệ lạc hậu
hơn nhưng có tiềm năng về nguồn nguyên liệu, giúp tăng năng suất, tạo lợi ích kinh tế
theo quy mô. Thêm vào đó, các công ty mía đường lớn đều có liên kết hay sở hữu cổ
phần tại các doanh nghiệp thương mại, chuỗi giá trị sẽ dần được khép kín. Lâu nay, TTC
được biết đến như doanh nghiệp đứng đầu ngành mía đường khi nắm giữ cổ phần chi
phối ở nhiều công ty mía đường lớn như Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh (SBT),
Mía đường Nhiệt điện - 7 Gia Lai (SEC), Đường Biên Hòa (BHS), Đường Ninh Hòa (NHS) và Mía đường
Phan Rang. Hai thương vụ sáp nhập đáng chú ý trong thời gian qua giữa BHS với NHS
và SBT với SEC là bước khởi đầu trong chiến lước phát triển dài hạn của Tập đoàn
Thành Thành Công.
TTC cũng tăng cường đầu tư vào một loạt doanh nghiệp mía đường khác như
Đường Nước Trong, Bourbon An Hòa, Đường La Ngà, Đường 333... Tất cả củng cố vị
thế số 1 của TTC trong ngành đường. Theo AgroMonitor, TTC đứng đầu cả nước với thị
phần 17,2%. Nếu xét riêng miền Nam, con số này là 27%. Trước sự cạnh tranh gay gắt từ
đường giá rẻ nhập khẩu từ Thái Lan, SBT đã chủ động giảm giá thành để giữ vững thị
phần. Do đó, Công ty đã kết hợp với nông trường để cơ giới hóa từ khâu làm đất, tưới
tiêu, nuôi cấy mô... Đồng thời, SBT cũng đầu tư thêm 12 triệu USD thành lập Công ty
TSU tại Singapore để xuất khẩu trực tiếp sản phẩm ra nước ngoài. Tương tự, BHS đầu tư
nâng cấp nhà máy luyện đường, đầu tư vùng nguyên liệu... Còn những bước đi kế tiếp, có
tính quyết định hơn trong việc hạ giá thành đường, tăng năng suất lại nằm ở khả năng
M&A các công ty có vùng nguyên liệu lớn, đưa các giống mía Thái Lan, Úc... về trồng ở
Việt Nam... Việc mua lại nhà máy đường của HAGL tại Lào phù hợp với chiến lược lâu
dài của TTC.
Thực tế, mảng mía đường của HAGL có những đặc điểm khiến bất cứ doanh
nghiệp mía đường nào cũng thèm muốn. Đó là lợi thế từ vùng nguyên liệu 6.000ha được
trồng tập trung trên vùng thổ nhưỡng khí hậu phù hợp, có hệ thống tưới tiêu theo công
nghệ cao...Nhờ đó, năng suất trồng mía của HAGL có thể lên tới 120 tấn/ha, gần gấp đôi
mức trung bình của doanh nghiệp trong nước và HAGL lại có nhà máy đường nằm gần
kề. Đặc biệt, HAGL nhận được nhiều ưu đãi từ Chính phủ Lào. Giá thành sản xuất đường
rẻ (8-9 triệu đồng/tấn), biên lãi gộp rất cao ~40%. HAGL đã bán đường vào Việt Nam
theo hạn ngạch được Bộ Công Thương cấp hằng năm. Nhưng sắp tới đây, đường HAGL
sẽ có nhiều lợi thế để vào Việt Nam hơn nữa nhờ hưởng thuế suất 0%, theo Hiệp định
thương mại biên giới Việt - Lào. Nắm giữ mảng mía đường của HAGL là TTC có được
11

những lợi thế về mở rộng vùng nguyên liệu, gia tăng quy mô, gia tăng công suất - sản
lượng, nâng cao chất lượng, đặc biệt là hạ được giá thành - một trong những điểm then
chốt trong chiến lược cạnh tranh ngành đường. Đây cũng sẽ là bước đệm thuận lợi để
TTC thực hiện tiếp những kế hoạch của mình, cho mục tiêu hội nhập toàn cầu. Phân tích
báo cáo tài chính
2.2 Công ty đường Biên Hòa
2.2.1

Thông tin cơ bản

- Tên giao dịch: CÔNG TY CỔ PHẦN THƯƠNG MẠI XUẤT NHẬP KHẨU BIÊN
HÒA
- Giấy chứng nhận đăng ký doanh nghiệp số 0313733213 do Sở kế hoạch và đầu tư
Thành phố Hồ Chí Minh cấp ngày 04/04/2016
- Vốn điều lệ: 120.000.000.000 đồng
- Địa chi: 512 Lý Thường Kiệt, Phường 7, Quận Tân Bình, Thành phố Hồ Chí Minh
- Số điện thoại: 08.38 423 371
- Số fax: 08.38444 558
2.2.2

Lịch sử hình thành

Công ty Cổ phần Đường Biên Hòa được xây dựng từ năm 1969 với tiền thân là
Nhà máy đường 400 tấn, sản phẩm chính lúc bấy giờ là đường ngà, rượu mùi, bao đay.
Giai đọan 1969 – 1993, không ngừng mở rộng quy mô lắp đặt dây chuyền tăng năng suất
và tạo ra các sản phẩm mới. Năm 1994, nhà máy Đường Biên Hòa đổi tên thành Công ty
Đường Biên Hòa. 16/05/2001, công ty Cổ phần Đường Biên Hòa ra đời.
2.2.3

Lĩnh vực kinh doanh






Hoạt động sản xuất kinh doanh chính của Công ty bao gồm:
Sản xuất đường;
Trồng cây mía;
Sản xuất và bán buôn thực phẩm khác có sử dụng đường, sản phẩm từ phụ phẩm,







phế phẩm của ngành mía đường;
Bán buôn máy móc, thiết bị và phụ tùng máy ngành mía đường;
Sửa chữa, lắp đặt, bảo dưỡng thiết bị ngành mía đường;
Kinh doanh bất động sản, cho thuê kho bãi;
Xây dựng công trình dân dụng, công nghiệp;
Vận tải hàng hóa bằng đường bộ;
12

− Mua bán, đại lý, ký gửi hàng nông sản, thực phẩm công nghệ, nguyên liệu, vật tư
ngành mía đường;
− Dịch vụ ăn uống;
− Sản xuất, mua bán sản phẩm rượu các loại;
− Dịch vụ canh tác cơ giới nông nghiệp.
Chiến lược đến năm 2020

2.2.4

− Cung cấp các sản phẩm và dịch vụ tốt nhất cho khách hàng;
− Đầu tư mở rộng để khai thác thêm các sản phẩm thuộc chuỗi giá trị ngành đường;
− Tập trung đầu tư phát triển vùng nguyên liệu để đảm bảo sự phát triển bền vững và





3

lâu dài;
Nâng cao năng lực của hệ thống phân phối;
Khai thác và phát huy tối đa thế mạnh của thương hiệu Đường Biên Hòa;
Tiếp tục mở rộng thị trường xuất khẩu;
Tối đa hóa giá trị gia tăng cho cổ đông;
Bảo đảm môi trường làm việc, cơ hội cho mọi nhân viên.

DIỄN BIẾN GIÁ CỔ PHIẾU TRƯỚC VÀ SAU CÔNG BỐ SÁP NHẬP

3.1 Công ty CP Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh
Ngày 25 và 26.5, lần lượt Công ty CP Mía đường Thành Thành Công Tây Ninh
(TTCS, mã chứng khoán SBT) và Công ty CP Đường Biên Hòa (BHS, mã chứng khoán
BHS) - hai đơn vị trực thuộc Tập đoàn Thành Thành Công - tổ chức Đại hội đồng cổ
đông bất thường 2016 - 2017 nhằm thông qua chủ trương sáp nhập và phương án hoán
đổi toàn bộ cổ phiếu BHS đang lưu hành với cổ phiếu phát hành thêm của TTCS.
Theo đó, cổ đông của BHS sẽ nhận được một lượng cổ phiếu tương ứng của SBT
trên cơ sở tỷ lệ hoán đổi là 1 : 1,02 (cổ đông sở hữu 1 cổ phiếu BHS vào ngày chốt quyền
sẽ hoán đổi lấy 1,02 cổ phiếu SBT). Như vậy, SBT dự kiến phát hành 303,83 triệu cổ
phần để thực hiện hoán đổi 297,87 triệu cổ phần BHS. Sau khi hoán đổi, SBT trở thành
chủ sở hữu duy nhất sở hữu 100% vốn điều lệ của Đường Biên Hòa. Với việc phát hành
thêm cổ phần này, Đại hội cũng thông qua việc tăng vốn điều lệ TTCS thêm tối đa là
3.038 ti đồng, tương ứng với giá trị của số lượng cổ phần phát hành thêm.
3.1.1

Trước thời điểm công bố thông tin M&A

Số lượng cổ phiếu của SBT đang lưu hành là 253.188.268 cổ phiếu. Trong niên độ
báo cáo tài chính quý 2 năm 2016 - 2017 giá trị sổ sách của SBT là 11.600 đồng/cổ phiếu.
Trong niên độ báo cáo tài chính quý 2 năm 2016 - 2017 giá trị sổ sách của SBT là 11.600
đồng/cổ phiếu, trong khi đó giá trị sổ sách của BHS sau khi phát hành tăng vốn thành
công là 11.940 đồng/cổ phiếu.
13